尿素 | 冲高受阻 市场春天何时到？ -ag真人手机版

节中开始，尿素市场在农业蠢蠢欲动之下开始有上探迹象，加之货物运输情况尚待恢复，市场短期呈现货源略显紧张的局面。工厂适时挺价，主流各工厂报盘上扬，其中山东河南等地涨幅超过50元/吨，截止2月20日，主流山东临沂市场送到价格在2300元/吨左右，较节前上涨120元/吨，涨幅较为明显。但随着近期新一轮雨雪天气袭来，前期农业多集中于几天内补货，高价抵触情绪渐增，苏皖、山东等地返青备肥进入后期阶段，农业基层补货逐渐谨慎，工厂新单成交受阻后涨价动力不足，而高库存局面依旧存在，市场需求到底恢复几何呢？

道路运输受限，库存压力增加

春节期间汽运尚未恢复，北方又迎雨雪天气，为道路运输制造了更大的阻力。一方面雨雪天气的增加，使得货源下沉速度减慢，另一方面，终端农业用肥有所放缓，加剧了市场担忧情绪。而节中开始，企业呈现明显累库局面，据隆众数据统计，节后归来，中国尿素企业总库存量81.81万吨，环比增加17.60万吨。累库趋势明显，虽然农业出现小幅补货迹象，但货源未得到有效下沉，多数货源仍集中在中上游，市场压力随之加大。故而在雨雪天气影响之下，市场悲观情绪加重，部分持货商开始出现低出情绪，工厂销售压力袭来。

日产逐步回归高位，工业需求尚待恢复

随着前期检修陆续恢复，高供应压力重新卷土而来，春季期间，多数尿素工厂多保持较为平稳的高开工率，使得日产一度达到历史高位水平。据统计，尿素行业日产18.88万吨，较去年同期增加2.94万吨。日产与库存的同时增加，为市场供应面带来了较为明显的压力，而此时需求面仍旧呈现农强工弱的库面，河南苏皖山东等地返青肥施肥期临近，农业出现补货局面，但复合肥及板材厂仍处于刚复工阶段，行业整体复苏尚需时间，下游工业消耗能力有限，且前期盘面货源逐渐渗透市场，现货相对充足，尿素价格冲高再度受阻。

综合来看，尿素市场高位触顶，市场前期利空尚未消化，且后期储备放货等担忧加重，需求面恢复不及供应面增量，因此破冰之路阻力重重，市场价格在高位僵持过后，或将出现灵活松动局面，不过考虑春耕时间临近，需求面尚存恢复预期，整体下滑空间亦然有限，短期偏弱震荡为主。